악화(Bad money): 실물 가치가 액면가보다 낮은 화폐 (나쁜 돈)
양화(Good money): 실물가치가 액면가인 돈 (좋은 돈)
구축(Drive out): 몰아서 쫓아내다
따라서, 악화가 양화를 구축한다의 의미는 영어로 'Bad money drives out good'으로 '가치 낮은 돈이 가치 높은 돈을 몰아낸다.' 이다.
서로 대등한 액면 가치를 갖는 재화 A와 B가 있다고 할때, A는 순수 금화이고 B는 합금으로 된 저질 주화라고 한다면, B의 소재 가치는 A보다 훨씬 낮고, 당연히 B의 생산 원가도 A보다 훨씬 싸다.
그러면 사람들은 남에게 지불할 때는 B를 이용하고 실질적인 가치가 높은 A는 자기가 보관하려고 할 것이므로, 시간이 지나면 지날수록 시장에서 양화(좋은 돈)인 A는 사라져 가고 악화(나쁜 돈)인 B만 돌아다닌다.
위의 내용이 영국의 경제학자 토마스 그레샴의 편지에서 유래되었다고 알려져, ‘그레샴의 법칙’이라고도 부른다.
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